bob客户端苹果app官方:资金急寻避风港 国企改革概念股获关注(附股)

发布时间：2024-05-11 11:17:33 作者：bob开户 出处：bob快3  

　　A股连续大幅度下滑，固然让人色变，但对理性、成熟的投资者而言，剧烈的调整，往往也代表着新的机会。对后市，《每日经济新闻》记者着重关注了以下热点信息，以供投资者参考：国企改革概念股相对抗跌，如果有反弹，那么这些概念股有望领衔；新股发行将继续，证监会刚刚核准28家企业首发申请，打新仍是不错的选择；前两周逆势大赚的泽熙又调研了两家上市公司，王亚伟旗下的千和资本也调研了一家上市公司。

　　一个月内，国企改革四大文件密集出台，顶层设计的具体方案落地窗口期慢慢的接近，市场期盼的改革大潮正在形成。

　　尽管过去两周股指连续大幅度下滑，但在下跌过程中，国企改革概念股，尤其是国投系、中粮系的表现可圈可点。在整个市场风险偏好下降的情况下，国企改革概念股因具备估值的相对优势，以及资产整合方面的预期，获得了市场关注。

　　随着国企改革政策的密集出台，市场对其顶层方案落地的预期越来越强烈。以央企改革试点为代表的六大集团相关概念股集体爆发，国企改革成为市场热点。

　　上周二(6月23日)央企改革概念股票集体发力。其中“国投系”的国投电力当日涨停后，晚间宣布因筹划重大事项停牌。在这一消息影响下，6月24日，央企改革概念股全线上涨，截至收盘，涨停个股多达10余只，首先是电力板块，吉电股份、华电国际、华能国际和华电能源涨停；其次是“中粮系”的中粮地产、中粮生化、中粮屯河，“国投系”的*ST中鲁、国投新集和中成股份也联袂涨停。

　　对于上述市场表现，有关券商分析师表示，“在国企改革中，六大试点央企集团一直被市场视为风向标，‘国投系’的国投电力因筹划重大事项停牌，更给市场多了一份想象。其他央企改革概念票必然随势爆发，国企改革将是下一阶段主题热点的重点方向。”

　　一位不愿具名的券商分析师表示，“从具体操作层面看，国有资产证券化的主流方式有三种，一是国资控股公司整体上市；二是国资控股公司主业资产上市；三是跨集团资产置换、借壳上市。我们预期央企集团资产注入上市平台将是提升集团资产证券化率的较为主要的方式。”《每日经济新闻》记者发现，2011年央企的资产证券化率仅为68%，仍有部分集团资产证券化率处于较低水平。根据统计数据，仍存在资产证券化率低于30%的央企集团，中国南方电网有限责任公司资产证券化率较低，仅有0.79%，而国家核电重组的中国电力投资集团资产证券化率也较低，仅为6.18%。

　　通过梳理112家央企集团以及旗下240余家上市公司，从各大央企重组必要性以及资产证券化率两大维度，国金证券选取了四大系别投资主线。

　　一是航天两大集团，即航天科技集团与航天科工集团，是我国航天工业体系的基矗两大集团资产证券化率较低，航天科技集团仅为9.1%，航天科工集团仅为19.9%，两大集团科研院所的核心资产均未在上市平台内。国金证券觉得，航天系提高资产证券化率将是必然趋势，建议关注中国卫星、航天动力。

　　二是核电系。目前，我国核电系央企主要有中核集团、中广核集团、国家核电、中电投集团、中核建等。各个集团资产证券化率均处于较低水平，目前核电资产的上市平台也较为稀缺，建议关注中核科技、上海电力。

　　三是船舶系。国金证券觉得，在当前大背景下，未来南北船有可能通过资产整合甚至合并的方式提高资产证券化率。中国重工有几率会成为整合平台。

　　四是钢铁系。当下钢铁产能严重超过标准，兼并重组是必由之路。市场已传出武钢股份、宝钢股份要合并的消息，值得关注。

　　上述券商分析师认为，“把握地方国企改革投资机遇有三大标准。首先看地方有关部门表态积极性高、推进力度相对较大的区域；其次，当地所属国资委上市公司相对较少，且资产证券化率不高，由于上市平台不多，自上而下推进的系统性相对不那么复杂；最后看地方国资所属上市平台越少越集中，其单个上市平台受益国企改革可能性越大。”

　　结合各省市详细情况，国金证券觉得山东、安徽、贵州、广州、深圳共五地是寻找国企改革投资标的的第一梯队。

　　山东省政府确定了推进规模企业公司制改制“五年行动计划”。目前，新华医疗因引进战略投资者而停牌。此前，山东黄金、银座股份已经进行了试点，具备了一定的操作经验。推荐关注山东高速、青岛双星。

　　安徽省国企改革工作在今年以来不断加码。国金证券觉得，安徽省的资产证券化进展推进较快，能关注雷鸣科化、皖维高新。

　　贵州国企改革的主要看点则在当地国资上市平台较少，一次资产注入和整合的概率较高，其中贵绳股份、黔轮胎A值得关注。

　　而广州、深圳国企改革推进速度稳居全国前列。可着重关注珠江钢琴、广州浪奇、深圳能源。

　　营收稳定增长，业绩下滑因新项目培育期开支增加。公司车联网及工业物联网、汽车电子、电力设备等产品2014年均发展良好，带来营收稳定增长。因车联网等新项目仍处于培育期，市场拓展、研发、人员投入等支出加大，销售、管理、财务三项费用分别同比增加39.01%、17.85%、83.14%，使净利润较去年同期下滑。我们大家都认为业绩短期下滑在公司原有业务转型升级和拓展新业务过程中属正常现象，随各项新业务逐步展开，公司有望迎来收入及盈利能力双提升。

　　车联网布局至我国半壁江山，短期看仍处于培育期。年内公司车联网业务新开拓北京、贵州、山东等省级市场，已累计将布局拓展至全国19个省份。车联网业务处于快速扩张阶段，复制能力强，2015年有望完成全国多数省份布局。短期看车联网项目仍处于培育期，长期看市场空间极其广阔，未来随项目逐个落地，车联网业务有望迎来爆发。

　　汽车电子营收及盈利能力双双提升，将进入迅速增加阶段。汽车电子科技类产品全年营收同比增长14.82%，毛利率提升至28.31%，成为公司纯收入能力最强产品。随我国汽车保有量和需求量仍将持续增长，预计汽车电子业务将持续保持迅速增加，成为公司业绩重要增长点。

　　航天产品收入略有下滑因税收政策变动，不影响未来稳定增长。公司航天产品顺利完成相关配套任务，报告期内营业收入较去年同期略下降5.07%，根本原因是税收政策变动导致部分产品供货延后。我们大家都认为在国家全力发展航天事业的大背景下，公司航天产品未来仍将保持稳定增长。

　　石油仪器及电力设备均稳定增长，预计未来将继续保持平稳增长。石油仪器设施业务市场拓展顺利，液位测量等产品向军队等新客户领域拓展，全年收入同比增长12.38%。未来随国家将进一步稳定油气产量，控制优质储量开采及提高储运效率，不断加大高技术、高可靠性石油设备的使用，预计石油仪器设施业务将继续保持稳定增长。电力设备方面，公司冲击电压发生器中标天津平高工频项目、苏州电科院避雷器试验室等多个大项目，并新开发俄罗斯市常配电柜产品新签西安地铁3号线一期工程、科特贝德电控柜项目等大额配电柜合同。随着整个电力设备市场之间的竞争激烈和日趋饱和，我们判断电力设备产品收入未来将保持5-10%左右增速平稳增长。母公司未上市资产相比上市公司体量庞大，关注科研院所改制机遇。控制股权的人航天三院资产证券化空间大，按2013年财务数据测算，三院总资产、净资产、营业收入、净利润分别为上市公司的20、19、18、32倍。在改革背景下研究所改制注入的预期强烈，公司未来有望成为航天三院整体上市平台，关注由此带来的投资机遇。

　　盈利预测与投资建议。预计2015-17年EPS分别为0.12、0.19、0.28元。若考虑公司2014年收购山东九通物联网公司2015年若完成并表对公司业绩影响，预计2015-17年EPS分别为0.20、0.28、0.39元。因公司体外具有潜在注入可能的资产体量庞大，因此市场给予较高估值。考虑公司目前股价较高，且改革具有较大的不确定性，我们暂不给予评级和目标价，建议持续关注。

　　商用卫星市场规模巨大，卫星系统将成为财富倍增器。截至2013 年底，全球商用卫星市场收入已达1952 亿美元。通信卫星是下一代互联网的基础设施，遥感导航卫星将为用户更好的提供全新的增值服务。通过全球运行的卫星系统，可以很容易地构建起全球性数据采集、处理、分发和应用的系统，比其他任何手段都更快捷。？航天+？作为？效能倍增器？，可以构建全球化的信息基础设施，实现信息实时化，大幅度降低信息价格，充分消除信息鸿沟。

　　“太空轨道革命？催生新商业模式。随着卫星小型化和低成本运载技术取得突破进展，微小卫星大规模商业化使用已经具备条件。近年来，微小卫星慢慢的变成了卫星产业的投资热点。传统商用卫星公司纷纷推出庞大的微小卫星发射计划，网络公司如Google 公司以及私人公司SpaceX 公司也开始涉足卫星产业并取得丰硕成果。微小卫星催生出了一些新的卫星产业商业模式，在实时数据服务、太空互联网、M2M 通信和定制化服务等领域开拓出了新的卫星服务市常未来的商业模式将有很多种，卫星制造企业能代替客户负责地面运营，或者不卖卫星只卖数据，这将是商业模式上的巨大转变，卫星公司有可能华丽转身为数据公司和云平台。卫星产业与互联网相结合，将开启真正意义上的信息时代。

　　我国卫星应用产业高质量发展滞后潜力巨大。自1976 年第一颗东方红卫星上天以来，我国卫星产业慢慢地发展成为全世界航天产业领头羊。但如果按照下游应用来划分，能够正常的看到我国卫星结构性的缺失依然突出:应用型卫星数量远远不足，特别是在通讯卫星、导航卫星和监测卫星方面，分别只有美国的7.6%，50%和33%。我国卫星商业应用领域仍然任重道远，卫星通信和卫星导航尚未实现全球覆盖，卫星高分辨率遥感也才刚刚起步，商业卫星资源仍然严重不足。国家对空间基础设施尤其是军用宇航装备的需求相当迫切，将上马一批体现国家战略意图的重大科学技术项目和重大工程。作为卫星研制总体单位，航天五院有望在新一轮重大科学技术项目和重大工程中获得巨额订单。

　　中国卫星将打造？天基版中国电信？。中国卫星背靠航天五院，在国内小卫星市场的占有率接近90%，处于绝对领头羊。五院承担了我国几乎所有卫星和载人航天器的研制任务，拥有国内独一无二的航天器研制平台、产品研究开发经验和航天人才，拥有？神舟？、？长征？等航天品牌和自主知识产权。五院总资产97.17 亿元，加上事业单位的研制收入等在内，五院2013 年全口径经营利润约18 亿元，是上市公司6 倍以上。在移动网络时代，地理位置信息是 最重要的数据和入口，中国卫星不仅在BAT(百度阿里 腾讯)心目中的地位日渐高企，而且在国家安全领域，卫星侦察情报数据也是最根本、最基础的源头。

　　我们认为，从某一些程度上说，中国卫星就等于中国航天，随着未来我国卫星产业商业化进程的加快，中国卫星必将迎来爆发式发展机遇。我们给予？买入？评级，6 个月目标价120 元。

　　伴随核电项目重启和政策信号和我国核电领域关键设备自主化程度的逐步的提升，公司作为中核集团下属公司，在中石油中石化等别的业务板块市场能够保持稳定发展的前提下，期望发挥自身优势在核电阀门市场有逐步发展。我们大家都认为即使2014年底核电新项目开工，由于其产品交付周期较长，对公司的业绩拉动作用可能更多体现在两年后，而近一两年，公司收入增长更多的依赖于其他特阀业务收入的稳步增长上。鉴于对公司产品结构优化和高端核电关键阀门国产化按计划推进的信心，我们对其产品盈利空间的提升持谨慎乐观的态度。

　　公司不断加大高端阀门设计制造研发投入，提升市场之间的竞争优势。公司目前正重视核电市场变化及项目开工和招投标信息，前期募投项目中专对于核电发展需求建设的核电关键阀门生产能力扩建项目，也于去年建成投产。初步预计2014-2016年公司可分别实现营业收入同比增长15.20%、15.50%和16.20%；分别实现归属于母企业所有者的净利润同比增长23.89%、16.64%和19.14%；分别实现每股盈利0.21元、0.24元和0.29元。目前股价对应2014-2016年的动态市盈率分别为145.88、125.06和104.97倍，估值偏高。但同时考虑到国家核电“走出去”战略可能给公司带来的发展机遇，给予公司未来6个月“谨慎增持”评级。

　　事件: 中国重工公告称，日前接到控制股权的人中国船舶重工集团公司(以下简称“中船重工”)通知，中船重工拟对其自身相关业务做调整，部分业务涉及到本公司。其中，本公司拟以持有的动力相关资产进行对外投资，参与中船重工拟打造的动力业务平台公司。公司上述对外投资的方案不构成重大资产重组，也不涉及本公司发行股份。目前方案还需进一步论证，存在不确定性。为保证公平信息公开披露，维护投资者利益，避免造成公司股票价格异常波动，经公司申请，自2015年6月12日下午开市起，公司股票停牌。

　　点评:从公告能够准确的看出本次停牌主要是因为控制股权的人中船重工集团(北船)拟打造动力业务平台公司，对集团内部相关业务做调整，未来中船重工集团的资产整合思路有待进一步观察，我们预计公司作为集团主营业务的上市平台地位不变。公司主要营业业务为舰船制造及修理改装、能源交通装备及其他、海洋工程业务和舰船配套四大板块，按照2014年年报显示，四大板块收入占比分别为50%、21%、16%和13%，本次公告的动力相关资产最重要的包含在舰船配套板块中。

　　在没有进一步明确消息的前提下，我们推荐中国重工的核心逻辑没有变:(1)“一带一路”作为重要的国家战略必将带动海军装备业的加快速度进行发展，而中国重工作为纯正的海军装备龙头股，将充分享受“一带一路”对基本面和估值的双重积极影响；(2)在国企改革背景下，公司依托强大的集团(北船)，存在集团科研院所、军工资产、非船资产等资产注入的预期。公司仍旧是中船重工集团旗下主营业务特别是军船业务的重要上市平台。盈利预测和投资建议:我们暂时不调整公司的盈利预测，预计公司2015-2017年营业收入588、650、766亿元，同比增长-3.57%、10.53%、17.88%；归属上市公司股东净利润23.60、38.66、49.86亿元，同比增长4%、5.9%、6.5%，对应EPS 为0.13、0.21、0.27元。目标价格21.65~26.90元，维持“买入”评级。

　　武钢股份今日公布 2015 年7 月基本的产品出厂价政策，主要品种调整如下:型材:出厂价格维持不变；热轧:出厂价格下调100 元/吨；轧板:出厂价格下调100 元/吨；酸洗钢:出厂价格下调100 元/吨；冷板卷:出厂价格下调80 元/吨；热镀锌:出厂价格下调100 元/吨；彩涂:出厂价格下调100 元/吨；电镀锌:出厂价格下调100 元/吨；线材、硅钢:维持价格不变。

　　普钢需求预期不足致价格下调，取向硅钢上涨乏力:与宝钢一样，公司7 月热轧、冷轧基本的产品出厂价普遍下调并无差异:一方面，在淡季影响工程机械等热轧下游需求、年初以来冷轧主要下游汽车行业产量增速明显下行的情况下，预期后续需求不足是促使公司普遍下调7 月热轧、冷轧出厂价的根本原因；另一方面，7 月普钢出厂价下调，也是迫于在前期现货市场价持续下行过程中，公司调价政策强势导致目前公司出厂价与市场价之间再创新高的倒挂压力。

　　略有不同的是，公司7 月热轧价格下调幅度相比宝钢更大，并且年初至今已累计下调380 元，这或与不一样的区域供需状况有所差异相关，也侧面反映了作为公司基本的产品之一的热轧形势仍不算乐观。

　　取向硅钢方面，在前期一系列价格上调动作之后，公司本月公布硅钢价格维持不变。结合宝钢也大幅缩小取向硅钢价格上调品种范围来看，国内硅钢两大龙头在取向硅钢产品价格上不约而同的谨慎表现或多或少流露出一贯强势的取向硅钢价格逐渐疲弱的迹象。

　　宝钢股份公布了2015年7月基本的产品出厂价政策，主要调整明细见下:1、热轧:直属厂部及梅钢热轧汽车用钢产品，基价下调80元/吨；2、普冷:直属厂部及梅钢公司产品，基价下调80元/吨；3、酸洗:直属厂部及梅钢公司产品，基价下调80元/吨；4、热镀锌:直属厂部及梅钢公司产品，基价下调100元/吨；5、电镀锌:直属厂部、梅钢公司产品，基价下调100元/吨，DQ级及以上软钢、高强钢再下调250元/吨；6、镀铝锌:直属厂部及梅钢公司产品，厚度≤0.4mm基价下调100元/吨；厚度=0.6mm产品下调30元/吨；7、无取向电工钢:高牌号维持不变，高效及中低牌号下调100元/吨；8、取向电工钢:CGO产品、NSGO产品:维持不变，刻痕产品:B23R以及B27R产品上调200元/吨，其它维持不变。

　　需求低迷预期致7月普钢下调，取向硅钢涨势趋缓:近期热轧市场行情报价加速下跌，冷轧市场行情报价跌势不改的情况下，公司普遍下调热轧、冷轧基本的产品7月出厂价，应是基于对未来需求低迷的预期:1)7月高温淡季，工程机械等热轧下游需求或受影响，热轧市场行情报价低迷概率较大；2)今年以来，受冷轧主要下游汽车行业产量增速显而易见地下降导致需求景气下行及冷轧轧钢产能持续扩张影响，往年一贯强势的冷轧市场行情报价跌势持续超过热轧，刚公布的5月汽车产量再次负增长加剧了市场对未来冷轧价格的悲观预期。此外，在当前现货价格持续下行阶段，公司前期热轧、冷轧产品出厂价政策相对强势，使得公司产品与市场价之间的倒挂压力在6月达到了新高，由此也增大了公司下调出厂价的动力。实际上，长久来看，受供需关系动态变化影响，包括冷轧在内的钢铁行业各品种之间只有阶段性价格相对强弱之分，并无持续绝对强势品种。

　　硅钢方面，继6月缩小取向硅钢涨价品种范围之后，7月公司仅B23R以及B27R刻痕产品出厂价上调200元/吨，其它产品均维持不变，价格上调覆盖品种范围进一步减少，显示出取向硅钢价格虽相对强势但已显露上涨乏力迹象。考虑到下游厂商成本压力等原因，预计后期取向硅钢价格仍应相对强势，但涨势应有所趋缓。

　　预计公司2015、2016年的EPS分别为0.35元、0.42元，维持“推荐”评级。返回搜狐，查看更加多

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